Noticias Financieras Semanales — 11 de julio de 2026

🌍 Tema dominante de la semana

La semana del 3 al 10 de julio de 2026 estuvo dictada por la geopolítica. Tras un inicio eufórico que prolongaba la cascada de récords europeos de finales de junio, el recrudecimiento de la tensión entre Estados Unidos e Irán cambió bruscamente el panorama: el 8 de julio, ambos países intercambiaron ataques aéreos y el presidente Trump declaró terminado el alto el fuego vigente, provocando una subida brusca del petróleo, un fuerte retroceso de los activos de riesgo y un repunte de la volatilidad. Las dos últimas sesiones de la semana, sin embargo, trajeron alivio: los temores sobre Oriente Medio se atenuaron, el petróleo se enfrió y los inversores volvieron a comprar en las caídas. En paralelo, otros dos motores animaron los mercados: el despertar de los semiconductores, impulsados por el plan masivo de inversión de Micron y la ampliación de capital de SK Hynix, y la publicación de las primeras actas de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, que confirmaron un tono prudente y sin orientaciones futuras, interpretado como restrictivo.

📉 Comportamiento semanal de los mercados

La semana dibujó una ida y vuelta espectacular: récords al principio, fuerte corrección el martes y el miércoles por la escalada entre Irán y Estados Unidos, y rebote el jueves y el viernes. Niveles de cierre del jueves 9 de julio (fuente: boletines de Société Générale / Zonebourse):

Se esperaba que las bolsas europeas abrieran al alza el viernes por la mañana, favorecidas por compras oportunistas tras las fuertes ventas de mitad de semana. Como referencia, la semana anterior había terminado con una clara sobresaliente europea (DAX +3,69 %, FTSE MIB +2,27 %, CAC 40 +1,07 %), impulsada por la moderación de la inflación en la zona euro. Entre los valores franceses, el acontecimiento de la semana fue el anuncio de una OPA simplificada sobre Voyageurs du Monde a 180 € por acción, con una prima del 23,7 % sobre el último precio: los fundadores y sus socios, agrupados en el holding Avantage (86,44 % del capital), apuntan a la exclusión de bolsa tras una oferta prevista para el otoño.

🛢️ Materias primas y energía

El petróleo fue el activo barómetro de la semana. El 8 de julio, con la ruptura del alto el fuego entre Washington y Teherán, el WTI saltó entre un 4 % y un 5 % hacia los 74 dólares por barril. La desescalada diplomática de los días siguientes enfrió después los mercados: el viernes por la mañana, el Brent cotizaba en torno a 76,21 dólares (+0,38 % en la sesión), lejos de los máximos de pánico. Cabe destacar que el retroceso del crudo al final de la semana alimentó una relajación de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un rally de los Treasuries. El oro, refugio por excelencia en este contexto, se mantiene en niveles históricamente elevados en torno a 4.114 dólares la onza (-0,21 % el jueves), sostenido por la persistente prima geopolítica y la incertidumbre monetaria estadounidense.

🏦 Bancos centrales

La Reserva Federal publicó el miércoles las actas de su primera reunión presidida por Kevin Warsh, muy esperadas tras la supresión del tradicional «dot plot» y el acortamiento del comunicado de política monetaria. El tipo de referencia se mantiene entre el 3,50 % y el 3,75 %, sin cambios desde diciembre de 2025, pero nueve de los dieciocho miembros del FOMC proyectaban en junio al menos una subida de tipos antes de fin de año. En el Foro del BCE en Sintra, Warsh calificó los precios de «demasiado altos», negándose a cualquier compromiso sobre la trayectoria futura, una postura que los mercados interpretan como restrictiva de cara a la reunión del 28 y 29 de julio. En la zona euro, el descenso de la inflación al 2,8 % en junio (desde el 3,2 % de mayo) reduce notablemente la presión sobre el BCE. En otros frentes, el Banco Popular de China introdujo nuevas operaciones de liquidez a un día —un ajuste técnico más que una relajación amplia—, mientras que en Japón la encuesta Tankan, en su mejor nivel desde 2018, y un yen en mínimos de casi cuarenta años alimentan la especulación sobre una intervención de las autoridades.

📊 Datos macroeconómicos

En Estados Unidos, el informe de empleo de junio confirmó el enfriamiento del mercado laboral: solo se crearon 57.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de lo esperado, con revisiones a la baja de los meses anteriores y una tasa de paro del 4,2 %. La confianza del consumidor sigue apagada y la actividad manufacturera crece a un ritmo más lento. Estas cifras moderan el escenario de endurecimiento de la Fed, a la espera del IPC de junio que se publica el 14 de julio. En la zona euro, además de la inflación en el 2,8 %, el desempleo se mantuvo estable en el 6,2 % y las ventas minoristas alemanas sorprendieron al alza. En el Reino Unido, el PIB del primer trimestre se confirmó en +0,6 % y los precios de la vivienda subieron un 2,2 % interanual según Nationwide; el gobierno de Starmer anunció además 15.000 millones de libras adicionales para defensa en cuatro años. En China, los PMI de junio señalaron el regreso de la actividad manufacturera a zona de expansión.

🪙 Criptomonedas

El Bitcoin se movió esta semana en un rango de 62.000 a 63.500 dólares, muy lejos de su récord de octubre de 2025 (unos 126.000 dólares). El hecho destacado es el giro —todavía frágil— de los flujos en los ETF al contado estadounidenses: tras un junio desastroso (-4.500 millones de dólares de salidas netas, el peor mes desde su lanzamiento, incluidos -3.550 millones solo en el IBIT de BlackRock) y una octava semana consecutiva de reembolsos hasta el 2 de julio (-527 millones), tres sesiones consecutivas de entradas netas sumaron unos 510 millones de dólares entre el 2 y el 7 de julio, poniendo fin a una racha de diez días de salidas (-2.730 millones). La señal más significativa llegó el 6 de julio, cuando IBIT captó 209,4 millones de dólares, lo que sugiere un regreso del capital institucional y no una simple compra táctica. La recaída hacia los 62.000 dólares el 8 de julio, por la escalada entre Irán y Estados Unidos, recuerda no obstante la sensibilidad del activo al riesgo geopolítico. Los activos del complejo de ETF han caído a unos 74.400 millones de dólares (frente a más de 150.000 millones en el pico), Citigroup recortó su objetivo a 12 meses para el Bitcoin a 82.000 dólares y Glassnode estima el precio medio de entrada de los inversores en ETF en 83.800 dólares, es decir, una pérdida latente media de en torno al 26 %. Los dos árbitros próximos: el IPC del 14 de julio y el FOMC del 28 y 29 de julio.

💱 Divisas

El EUR/USD cotiza en torno a 1,1444 (+0,10 % el viernes por la mañana), todavía considerado «bajo presión» por los expertos de Société Générale en un contexto de Fed restrictiva. El GBP/USD se sitúa en 1,3430. El movimiento más espectacular sigue siendo el del yen: a 161,5 por dólar (-0,50 % el viernes), la divisa japonesa tocó su nivel más débil en casi cuarenta años antes de rebotar por la especulación sobre una intervención de las autoridades japonesas.

📈 Temas y análisis de inversión

Tres temas dominan los análisis de la semana. Primero, el regreso de los semiconductores: el anuncio de Micron de un plan de inversión doméstica de 25.000 millones de dólares a diez años y la ampliación de 28.000 millones de SK Hynix reavivaron la tesis de que el despliegue de la IA está aún en sus primeras fases; la sesión del lunes se jugó, de hecho, «a la hora surcoreana». En sentido inverso, el desmontaje del trade de la IA continúa en los hyperscalers: según los análisis difundidos por IBKR, los fondos cuantitativos acaban de sufrir su peor racha desde agosto y el mercado ya no premia los meros anuncios de gasto. Segundo, la rotación sectorial: la vieja economía y los valores olvidados baten al mercado («los últimos serán los primeros»), y Seasonax recuerda el patrón estacional favorable a la sanidad en el tercer trimestre. Por último, las situaciones especiales siguen siendo terreno fértil en Europa, como ilustra la OPA sobre Voyageurs du Monde a 180 €. Cabe señalar también la lectura crítica de Money Radar sobre la propuesta de OpenAI de ceder el 5 % de su capital al gobierno estadounidense, interpretada como una estrategia de seguro político más que como un gesto altruista.

🧠 Editorial / Pedagogía

Dos lecciones pedagógicas destacan en los boletines. MasterBourse, al cerrar su inversión en Voyageurs du Monde (alrededor de +30 % anual durante tres años), reitera su marco de análisis: privilegiar líderes bien gestionados, resilientes, con alta rentabilidad y fuerte generación de caja, cualidades que permiten ignorar la volatilidad de corto plazo, aunque un accionista minoritario «nunca elige su salida». En el lado cripto, la lección de la semana trata de la mecánica de los flujos de los ETF: una gran entrada aislada no hace tendencia; son los reembolsos persistentes, plataforma a plataforma, los que definen el régimen de mercado, y hacen falta varias sesiones consecutivas de creación en los grandes emisores para validar un giro.

🔭 Tendencias observadas

En comparación con las semanas anteriores, se confirman tres dinámicas: la sobresaliente europea se consolida, impulsada por la desinflación y el tema de la defensa; la rotación desde las megacapitalizaciones tecnológicas estadounidenses hacia la vieja economía, los valores de rendimiento y ahora los semiconductores «físicos» se refuerza; y el riesgo geopolítico en Oriente Medio se afianza como un factor recurrente pero hasta ahora coyuntural: cada estallido va seguido de una rápida desescalada y de compras oportunistas. Por su parte, la tendencia estructural de salidas en los ETF de Bitcoin muestra sus primeras señales de inflexión, aunque sin confirmación por el momento. La volatilidad, en cambio, parece haber vuelto para quedarse: «viva la volatilidad», ironizaba Zonebourse el viernes.

⚠️ Aviso legal

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.